佳隆股份2 萬噸雞精生產線、雞粉生產線項目已投產

雞精、雞粉的消費比例正逐步提高，家庭消費替代空間大 雞精、雞粉是復合調味增鮮劑，其鮮度是味精的1.5～2 倍。近年來，雞精、雞粉占家庭消費的比例顯著提高，在一線城市，家庭味精和雞精、雞粉的消費量比已由2008 年的1:9 攀升至1:4.55。雞精、雞粉的最重要的渠道是餐飲業與家庭消費，兩者分別占據60%和32%的比例，剩余8%為食品制造。由于餐飲和食品加工業增鮮劑的使用量較大，因此價格低廉的味精仍是首選，使得我國雞精、雞粉和味精的總體消費比例仍然較低。經中國調味品協會調查，經濟發達地區約80%的消費者認同雞精、雞粉產品的健康性和營養性，我們認為，由于餐飲和食品加工領域將始終貫徹“低成本”策略，因此雞精、雞粉行業未來的穩健增長點很可能是家庭消費領域。

產能釋放與行業趨勢相結合，公司正處于戰略轉型的關鍵時點 公司招股書中提出的“2 萬噸雞精生產線、雞粉生產線基地建設項目”已于2013 年三季度建成投產，目前運行順利。新車間共包括10 條生產線，其中5 條生產雞精，4 條生產雞粉，1 條生產番茄醬（自有資金投資）。這也是公司募投項目延期且追加投入6000 萬元的主要原因，充分反映出公司用心做好產品的理念，自動化生產線不但可以使公司產能至少提升一倍以上，還將顯著擴充公司產品線，產能釋放順應行業復蘇是我們看好公司業績增長的主要原因。